大面积破净状态下安全边际较高 上市银行业绩稳定持续受到资金关注 关注因此整体安全边界较高

不管北上资金还是大面南下资金，优质的积破净状较高上市银行股资源一直是两路资金布局的一个重点板块。

4月份，态下北上资金与南下资金分别对上市银行进行了不同程度买入，安全但在银行的边际选择还是有所区别。上个月，上市受建行、银行业绩工行成为南下资金抢筹的稳定重点，而以沪股通为代表的持续北上资金则重点布局了招商银行。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示，资金目前上市银行大部分处于破净状态，关注因此整体安全边界较高。大面此外，积破净状较高银行在盈利能力及资产质量方面总体来说较为稳健。态下

4月份南下资金

再度净买入两国有大行H股44亿元

在经历了3月份的安全大幅流出后，北上资金在上个月开始大幅净流入。4月份，北上资金净买入A股金额合计达532.58亿元。其中，沪市净流入236.96亿元，深市净流入295.61亿元。在4月份，仅有3个交易日的北上资金出现净流出，其他交易日均为净流入。

北上资金大举净流入的同时，其布局也在持续变动。记者统计发现，上月北上资金流入食品饮料、电子、家电和医药板块，流出消费者服务和非银金融板块。但在披露的当月前十大活跃股中，除了贵州茅台、五粮液、宁德时代、中国平安、恒瑞医药这些熟悉的面孔外，银行股的身影也依旧存在。

来自香港联交所披露的数据显示，当月以沪通股为代表的北上资金重点布局的上市银行为招商銀行，当月对该行的净买入金额达10.35亿元，在前十大成交活跃股中排名第八位。

与此同时，南下资金对银行股热度不减，早在3月份，港股通这一南下资金就大举抢筹内地银行股，统计数据显示，抢筹建行、工行H股股份达350亿元。在4月份，南下资金仍旧持续增持这两家银行股份。港股通(沪)当月共净买入建设银行25.23亿元;净买入工商银行18.81亿元。

而在进入5月份后，随着沪指持续上涨突破2900点，北上资金在本月首个交易周净买入金额合计达28.57亿元，而前十大成交活跃股的两位银行股仍旧为建行及工行，且均为净买入状态。

盘和林表示，上市银行目前属于一个安全边界比较高的投资板块，特别是在长线布局上。

大面积破净状态下

安全边际较高

从去年年报及今年一季报的披露情况不难发现，目前银行业绩保持稳定，且处于估值洼地，这显然增加了资金“抄底”银行股的底气。

对于此种情况，对外经济贸易大学银行管理系主任张海洋在接受《证券日报》记者采访时表示，资金对上市银行的布局，主要受目前银行股估值普遍较低的原因所致。

近几个月，南下资金将火力重点瞄准了H股上市银行股，工行、建行的H股股票则成为最重要的抢筹目标。据《证券日报》记者最新统计，在A股上市的36家银行中，目前破净银行数量高达31家，占比逾八成。

此外，上市银行AH股溢价居高不下，也是另一个因素。同花顺统计数据显示，建行、工行的AH溢价率目前已达12.52%和8.89%，这对于南下资金无疑颇具吸引力。

而上述两家银行业绩确实也是表现不俗。截至2019年年末，建行资产总额25.44万亿元，增幅9.53%;该行去年实现净利润2692.22亿元，同比增长5.32%;工行总资产突破30万亿元，去年实现净利润3134亿元，同比增长4.9%。不良贷款率较2018年年末下降0.09个百分点，至1.43%。

今年一季度，这两家银行依旧保持经营稳定。截至2020年3月31日，建设银行资产总额27.11万亿元，较年初增长6.58%，前三个月实现净利润809.81亿元，同比增长3.92%;该行总资产32.09万亿元，增长6.59%，实现净利润850.13亿元，同比增长2.81%。

与此同时，对于北上资金上月买入的招行H股股份，虽然该行目前尚未破净，但其最新的AH溢价率在36家银行中仅为倒数第二位，这显然成为了北上资金布局该行的一个考虑因素。

盘和林表示，银行走势还是较为稳健，一些大行业绩较好且分红稳定，那些经营稳健且数字化进程比较好的，更为受到资金关注。记者 吕东

(责任编辑：知识)