回归价值本位 机构扎堆看好14只优质白马股 持币观望还是持仓等候? 在结构性通胀压力下

11月20日以来，回归还持候破净的价值机构周期股和下跌的白马股成为市场关注热点。在结构性通胀压力下，本位内部流动性有约束，扎堆只优质白历史估值分位数相对较高的看好白马股承压较大，且低估值甚至破净的马股周期股修复趋势并不明显。以食品饮料、持币仓医药生物、观望计算机等行业为代表的回归还持候白马股在近期调整后，你是价值机构持币观望还是持仓等候?

分析人士认为，目前行情处于震荡期间，本位近期核心资产的扎堆只优质白调整主要是受消费税等事件影响，对于一些壁垒高、看好盈利能力强的马股公司，优质资产影响只是持币仓短期的，以贵州茅台、恒瑞医药等为代表的大白马股一直被外资所青睐，这也是符合海外机构左侧建仓的投资逻辑。按照往年经验，年末市场风格切换大概率会发生，现在优质个股回调或是建仓良机。

通过梳理发现，11月20日以来，医药生物、食品饮料、计算机等板块跌幅分别为7.50%、6.15%、3.73%，调整幅度位居28类申万一级行业前列。行业内一些高位白马股加速下行，回吐前期涨幅。本周或是重要的时间点，如果白马股出现短暂的回调，市场行情应该在白马股的带领下出现企稳甚至反弹。但出现趋势性的再次深入调整，对沪指2800点将会是重要的考验。

国盛证券指出，一方面，临近年底市场部分绝对收益投资者面临兑现收益，而相对收益投资者考核期也在临近。并且市场机构投资者持仓集中度较往年明显提升，在消费及科技龙头超配较多。在此背景下，一旦出现事件性的“风吹草动”，风险偏好收缩、恐慌情绪蔓延，便易引发集体反应。另一方面，部分投资者担忧此次MSCI落地后，年底外资流入动力减弱，并且MSCI尚未公布新的纳入时间表，明年外资入场是否会停滞。最后，今年年底到明年年初是行情压力较大时间段，市场整体性价比不高。

从目前行情来看，大盘指数经过近几个月持续震荡调整，一些优质白马股已回归到价值本位，理性投资趋势愈发明显，12月份的A股走势相比于11月份或许更加乐观。

前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示，过去三年白龙马股股价不断的创出历史新高，给投资者带来了丰厚的回报，价值投资也逐步的深入人心，大家真正的认识到，好公司就是要通过持有，以此获得它的长期价值。随着A股市场的成熟，以及A股投资者结构的变化，机构投资者的时代来临，业绩优良的白龙马股具备长期的投资价值，这一点是不会改变的。

机构推荐方面，以食品饮料、医药生物、计算机为代表的个股中，四维图新、浪潮信息、老百姓、新和成、太极股份、恒瑞医药、山西汾酒、中炬高新、伊利股份、泸州老窖、五粮液、大参林、康弘药业、健帆生物等14只个股近30日内均受到5家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，后市表现值得密切跟踪。(见习记者 徐一鸣)

(责任编辑：休闲)