A股市场IPO“堰塞湖”正在消退 新三板企业恐难上科创板 由于科创板设立得以确认

由于科创板设立得以确认，堰塞湖触动了新三板市场中拟IPO企业的市场上科敏感神经，这意味着除了常规A股市场IPO、消退新板赴港股上市，企业新三板的恐难优质科技创新企业又多了一条上市路径。然而，创板业内并不看好新三板挂牌企业闯关科创板。堰塞湖

联讯证券新三板首席分析师彭海在接受记者采访时表示，市场上科明年科创板预期将会是消退新板偏科技、创新型企业，企业对企业的恐难要求较高，新三板企业很难进入科创板试点注册制。创板

另有市场人士直言：“科创板定位于服务科技创新，堰塞湖定位于交易所注册制的市场上科试点实践。侧重点包括服务科技创新和注册制，消退新板但注册制大概率不会大规模推进，因此试点概念下，闯关科创板的难度不亚于常规IPO路径，甚至更难。”

目前由于A股市场IPO“堰塞湖”正在消退，拟IPO企业上市的预期性增强和排队周期正在大幅缩短，因此常规IPO路径仍将是新三板拟IPO企业上市的主要路径。

记者据Wind数据统计，目前新三板有39家挂牌企业在排队IPO，占总排队比例的16.8%。今年以来至11月21日，共有37家新三板挂牌公司IPO上会，19家获通过，通过率51.35%。

除了A股市场常规IPO路径之外，对于新三板挂牌企业赴港交所上市，彭海坦言，“港交所预期‘新三板+H’会有案例，但这里面还是要符合港交所主板上市条件，由于港交所上市费用虽然低于A股，但费用也不低，此外，整体发行市盈率并不高，整体规模不会出现有效的放大。”

“企业IPO将继续沿袭今年的路径，但如果新三板自身能实行公开发行的话，按今年的过会率来看很多挂牌公司可以继续留在新三板发展。”彭海称。

有市场人士预计，新三板后续增量改革一定会推出，在优化分层设立精选层，配套出台相关股票发行政策等层面值得期待。(记者 左永刚)

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