11月21日晚间,期盼江化微公告称,新政综合考虑市场环境等各种因素,红利回再拟向中国证监会终止公开发行可转债事项并撤回申请文件。司撤申请市场
据《证券日报》记者不完全统计,融资这是定增自11月8日证监会对再融资政策进行修订并公开征求意见以后,第6家撤回公开发行可转债或非公开发行股票再融资计划申请的期盼公司。其中,新政江化微、红利回再中嘉博创和红太阳均为撤回公开发行可转债的司撤申请市场申请,红太阳还明确公告,融资放弃可转债转向非公开发行股票进行再融资。定增
远大智能证券部相关人士对《证券日报》记者直言,期盼公司撤回申请主要是新政因为政策变动。某接近红太阳的红利回再相关人士对记者表示,公司由可转债转向定增,除了政策因素外,还有自身考虑。“从各个方面来说,公开发行可转债对公司要求都更严格一些,包括业绩、业务、拟投资项目利润率等,但是定增会相对宽松些。红太阳去年业绩有所下降,今年前三季度业绩也出现下降,从难度上来看,发行可转债比较难,所以公司选择了定增。”
目前,A股市场上主要的再融资方式有四种:增发、配股、可转债和优先股,增发主要是定增,在再融资中所占比重最高。2017年的“再融资新政”和“减持新规”出台之后,上市公司再融资规模大幅缩减,其中主要是增发规模大幅下降。
《证券日报》记者据东方财富Choice数据统计,2016年至2018年,市场增发募资规模分别为1.7万亿元、1.29万亿元、7568.61亿元,在再融资总规模中占比分别为90.58%、87.42%、77.26%。截至11月21日,今年以来增发募资规模为5779.83亿元,在再融资规模中占比进一步降低至53%。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示,此前定增的定价、锁定期、解禁后减持都受到非常严格的约束,因此定增的吸引力大幅下降。而此次新规对定价基准日由原来的发行期首日改回为董事会决议日、股东大会决议日或发行期首日,并且发行底价由原来的定价基准日前20个交易日均价的九折改为八折,同时锁定期缩短,减持不受限,必然提升定增对投资者的吸引力。
市场普遍预计,再融资新政落地后,定增市场会大幅回暖,可转债市场可能会被挤占。
博时基金首席宏观策略分析师魏凤春对《证券日报》记者表示,再融资是资本市场一个很重要的功能,可转债和定增是企业融资的两个平衡工具。定增是股权融资,可转债首先是债,在一定条件下才能转变成权益或股票,两者对企业的投资计划或经营决策有不同的影响。“一般来讲,定增是比较受企业欢迎的一个融资工具,之前政策变动,定增市场受到一定约束,但再融资新政施行之后,市场基本修复,所以如果市场融资总量不变的话,可转债市场规模可能会下降。但是如果市场融资需求旺盛,定增不见得对可转债市场有多大影响。”
某上市公司人士亦对记者表示,如果再融资政策修订落地,市场定增肯定会增加,但是上市公司是否会把可转债转向定增,就需要根据公司自身情况决定。(见习记者 吴晓璐)
(责任编辑:时尚)
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